11/11/2010
美元七年上升周期應已展開
關於QE2的話題,慢慢從喧鬧中落幕,市場是貪新忘舊的,「翻熱」出爐的歐元區債務問題再被放上桌子,舊愛美元是否便可以擱在一旁?且慢,美元這位「天之驕子」又豈會就此被市場拋諸腦後,相反,它或正在悄悄醞釀大變天。G20峰會于本周舉行,各國對於「貨幣戰」嗤之以鼻,美國竟然領頭加印鈔票讓己國貨幣貶值,令很多國家十分不爽,矛頭由敦促人民幣升值轉而直指美元損人利己。
美國身為各國的領導份子,領頭發起「貨幣戰」的罪名豈能隨便被加在頭上,再者,美國發動QE2的主要目的,是真的要讓美元貶值嗎?美國經濟事實上早已不同于金融海嘯發生之初般脆弱不堪,從多項經濟數據看來(包括經濟增長GDP、消費、工業生產等)經濟似乎只是在上升趨勢中停滯不前,QE2可為經濟注入激素,加上美國通脹低企,有條件再加印鈔票,以試圖刺激最疲弱的就業以及防止經濟再度下滑。那麼你說美國不想美元貶值嗎?當然想,誰不知道一石二鳥最好,不 過美元的升跌是國際性的,不是美國可隨意操控,根據本人的猜想,G20峰會可能出現的結果有兩種,一則美國忌憚各國聲討,主張保持「匯率穩定」,這樣美元將有機會呈更強的反彈勢;二則各國談不攏嘴,爭相讓己國貨幣貶值,以抵禦美元下跌的影響,不過相信這機會不大。
美匯指數的升跌周期大約為六至七年,指數由1978年-1985年保持了七年的升浪,及後1985年-1992年則為七年的下跌浪,1995年-2001 年則是六年的上升浪,2001年-2008年是歷時約七年的下跌浪。目前以其下跌時間及技術形態判斷,美匯指數應已在08年三月周期性見底並已展開長達七年的升浪,亦即是說以周期計算,現時美元理應處於上升周期當中,假如指數升破三角形下降軌88.45,上升目標可達103.42。
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