7月份，市面上充斥壞消息，又出現救市好消息，造成波動市況，港股以一千點波幅上落多次：先由18800點附近升到19800點附近，再由19800點附近跌到19000點，再升到19600點，又跌到18800，最後升回19800！當過山車般震得大家暈頭轉向之時，股市已經有了自己的方向。

　　現時恆指之市盈率已屆歷史低位，不少籃籌股之股息率有約4至6厘，在這低息時代更見吸引。一些管理優良及盈利穩定之公司，股價靜靜地創出一年新高。市況其實不算差，但也並非大升市，這種時候選股變得極為重要。

　　垃圾股也開始起動，莊家收夠貨，一起動時往往暴升，散戶不跟進就再升，散戶跟進了就暴跌，打回原形甚至比起步位更低。但無論垃圾股多難炒，也總會有一批粉絲，樂此不疲。

　　以本人的觀察，一般來說，當垃圾股貨源歸邊後，莊家可以將股價炒上很高位，亦可以不炒或只短炒一轉。股價升多少錢、升多少天，中途如何震倉等，可以說無從稽考，因為莊家可能也要觀察市場反應，見步行步。

　　如果跟風炒作的人多，股價就不會一下子炒至很高，中途會下跌震倉，迫使跟買的人輸錢離場，當散戶沽出持貨、莊家才會再次炒上。莊家會計算籌碼有多少是在散戶手上，然後配合行為，殺完倉後，他們又會計算收回了多少籌碼，才決定下一步的做法。總而言之，炒莊家股，需要思考莊家下一步會怎樣做，跟隨莊家的步伐而非散户的。

　　本文獲作者授權，轉載自《資本壹周CAPITAL WEEKLY》。