姊妹們如果是2007年起才涉足投資，大抵可以感受到，投資真的不是一件容易的事。當然，不會所有人都是在2007年10月摸頂入市，也不是每一位都會買入上次我提到的36隻未見家鄉的藍籌股。

　　但過去兩年的股市，確實有點像男人常說的，比女人的心情或天氣更難捉摸！如果用投資學的角度表述，過去兩年，股票市場的系統性風險（systematic risk）特別高，再加上非系統性風險（unsystematic risk，即個別股票的風險，包括經營問題和管治問題等）也隨著經濟環境的變化而上升，買入單一或少量股票確實是高風險行為和高難度動作。

　　我有一位朋友，她是滙豐（00005）和新鴻基地產（00016）的忠實擁躉，有過一段時期，差不多每年都買一些滙豐和新地，即是說，她大部分投資都押注於這兩隻股票之上。2007年之前，她的成績確實不錯，但奈何金融海嘯之後的滙豐，只可以用「今非昔比」來形容；而近期成為財經新聞主角的新地，也未知日後的情況如何？我粗略估計，這幾年她的身家可能已經縮水了一半左右。

　　因此，上次我提到，就算是大藍籌，原來也不是想像中好，那麼，基金又如何呢？

　　儘管基金未必是完美的投資工具，但她確實可以讓投資者用最低廉的價錢，就達到分散風險的效果，尤其是非系統性的風險。

　　繼續之前，我必須承認，經香港證監會認可，在零售市場可以買到的基金多達1,800隻，比上市公司的數目還要多（約1,200多家），不可能每隻基金都好吧！？

　　這是對的，但零售市場最熱門的基金其實分成兩大類，一類是股票基金，另一類是債券基金。股票基金又可以分為單一市場、地區性和環球股票基金；如果用地域劃分，則可以分為香港基金、中國基金、亞洲基金、歐洲基金、北美基金、新興市場基金和環球市場基金等等；至於債券基金，基本上認識三大類便足夠，分別是環球債券、亞洲債券和新興市場債券基金。

　　當然，就算是清楚地劃分了，大家仍然難免花多眼亂，但我可以給大家一個貼士。市場上有一些基金評級機構，她們會按著我上述提到的基金類別為每隻基金評級，甚至每年頒發一些獎項。這些評級最高，或者經常獲獎的基金，某程度就等如我們股票中的藍籌股，大家只要留意這類基金便足夠。

　　我發覺，大部分高評級或經常獲獎的基金，她們的復原能力也較強，換句話說，儘管在金融海嘯時，這些基金都無可避免地下跌，但經過三、四年之後，就算基金所買的市場仍未回升至跌市前的高位，但這些基金卻能夠接近「康復」過來，有些甚至升破金融海嘯前的高位。

　　其中以等同股票中公用股的債券基金尤為明顯，至於股票基金方面，每個組別當中，長期表現突出的基金，很多確實已經升破2007年的高位。

　　我舉幾個例子。香港人較熟悉的惠理基金公司，旗下有一隻高息股票基金（主要投資香港股票，也買一些亞洲的股票或少量債券），金融海嘯前的高位是49.5美元，而昨日的報價是54.95美元，而且，她早於兩年多前便已經升破2007年的高位，這是反映基金經理的功力。

　　另一隻著名的亞太地區基金叫安本亞太股票基金，金融海嘯前的高位是63.19美元，昨日的報價是64.3081美元，雖然不是高於2007年高位很多，但也是跑贏大市了。

　　退一步說，就算未升破2007年高位的優質基金，大部分的相距也是不遠的。以近幾年公認最優質中國基金的首域中國基金為例，金融海嘯前的高位是109.43美元，昨日的報價是91.06元，距離當年高位只差17%左右，比起很多大藍籌，實在是有過之而無不及！

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