上次提到，我建議的三合一退休方案中，第一部分的年金計劃，最好選擇保證部分較高的產品會較好，因為退休之後，我們不需要，也不應該再冒風險，因此，低風險而又有合理回報的年金產品是最恰當的。

　　不過，上次我提的年金產品，無論是套餐式還是散餐式的計劃，其實都是「變種」年金，是香港保險公司因應本地市場的特色而改良過的，不是「江湖正宗」。

　　外國流行的「正統」年金，一般的安排是，當受保人退休時，一次過支付一筆金額予保險公司。保險公司按受保人的年紀和當時的利率水平，「精算」出一個固定的「長俸」金額，當受保人在生時定期發放。因此，如果大家是買這類「正統」 年金的話，整筆年金都是保證的，不存在保證加浮動的情況。

　　「正統」年金的安排是，一旦受保人過世，年金就會馬上停止發放，而家人也不會拿到任何餘額，等於之前付給保險公司的資金會「化為烏有」。所以，大家常說，買年金，愈短命愈蝕底，愈長命愈著數，就是這個原因。但「變種」年金當受保人過世時，一般來說，仍然會有餘額可以留給受益人。

　　當然，有些「正統」年金是可以安排一個保證派發期的，最普遍是保證派10年。即是說，如果受保人在保證支付期內過世，受益人是可以繼續獲派年金，直到保證期結束為止。大家可以想像到，如果有保證支付期的話，每月支取的年金金額會比沒有保證發放年期的稍低。

　　在此我想補充一點，年金跟保險剛好是相反的操作。買保險是擔心自己早死，買年金則是擔心自己長命。另外，買保險是投保人逐少逐少付保費，萬一身故，保險公司就會一筆過賠償，但年金是投保人一筆過付保費，然後保險公司逐少逐少支付年金，直到投保人身故。

　　回說「正統」的年金，這種年金在外國很受歡迎，因為外國人對於將資產承傳給下一代的觀念不及中國人根深蒂固。他們重視的，是自己在生時是否夠錢用，將來留不留錢給子女，則是後話。

　　但中國人則不同，我們總希望自己死後能留一筆錢給子女，或者其他親人。大家可以想像，假設退休時，你付了500萬給保險公司，安排「正統」的年金，但3年後你就過世，那500萬就等於付了給保險公司，我們會覺得「蝕底」了，因此，「正統」的年金在香港不太流行。

　　作者電郵：lkslo@yahoo.com