兩個多月前，我在本欄寫過一篇題為「不要靠晒銀行股退休！」的文章，因為我知道，不少香港人早年都有買滙豐（00005），而且，大部分都在滙豐身上賺過錢，因此會對滙豐有一種情意結，即使滙豐這幾年那麼「坎坷」，但對她仍然不離不棄。

　　不過，銀行的經營風險其實很高，因為她是靠收取客戶存款，又或者在同業市場拆入資金，然後借出去賺息差，只要十筆貸款中有一筆出現問題，就可以報銷其他九筆所賺的錢！因此，我不建議大家持有太多銀行股作為自己的退休組合。

　　我的中學同學之中，有一位在幾年前已經退休，他應該是同學之中最早「上岸」的一位了！這位同學早年在銀行工作，早於十多年前已經不再打工，靠自己投資養妻活兒（每日炒賣那種，由於太太有穩定工作，所以，他做職業炒家也沒有大問題），但5年前覺得自己已經「老」了，不能應付無時無刻都要盯著大利市機（他有炒美股和商品期貨，所以每晚也要留意歐美市場的走勢）的壓力，因此決定退出「缸湖」，單靠食息過活。

　　上周我約了他飲下午茶，交流一下近況，並請教一下他的退休股組合。

　　「其實我主要是靠銀行股食息的，我有一大批恒生（00011），這可算是我的核心股票，以現在恒生的股價計，息率也有4厘（不計去年派發的特別股息）。但我的恒生是在很低位買的，持有十多年，所以，息率遠高於4厘。另外，內銀股的息率也很高，所以我在正式退休時也買了一籃子的內銀股。這批股票較遲買，但平均息率也超過6厘！」這位同學告訴我，他的退休投資組合。

　　「我記得你早年也有買合和（00054）來收息的，現在還有嗎？」我記起大約10年前我跟他碰面時，他向我透露過的另一隻愛股。

　　「有呀，我在合和身上也賺了不少錢，而她的基本因素也沒有太大變化，息率仍高，所以，退休之後當然繼續持有！」

　　「合和是比較冷門的股票，你仍然有信心？」

　　「是呀，其實，她跟其他銀行股很不同，她的業務相對穩定，很多收租物業，也有酒店，另外，她也持有在內地投資公路的合和公路（00737）。事實上，我也直接持有少許合和公路，該股的股息率也很高，現價計也超過5厘，其實很不錯呢」

　　「你的組合也不錯，但我嫌你太集中銀行股了，你這個組合令我想起另一位退休多年的基金經理朋友，他的退休股組合也是以高息為主，但就完全沒有銀行股。」

　　「是嗎？可否透露一下？」

　　「當然可以，他的組合中，核心股票是長江基建（01038）、其餘是一籃子的公路股，跟妳買的合和有相關，另外還有太古地產（01972）、電訊盈科（00008）和港鐵（00066）。」（待續）

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