股市不會只升不跌，以為港股真的很便宜，往往只是好友的一種錯覺，樓市很難跌，亦每每不是圖畫的全部，渣華道一街之隔，新樓盤呎價6萬，後面名牌發展商10年二手單位，居高臨下，頂層連天台複式，叫價3萬仍乏人問津。

　　人人以為利息有條件繼續長時間維持於低水平，世上哪會有這樣便宜的事情！香港從各方面衡量，猶如投資市場的天堂，但股、樓趨升，固然並非是零成本，代價每每是低下階層有所感受，而對投資者本身，風險愈大，未來回報是否能夠成為正比，實在並非必然。

　　全球憂慮利率趨升，10年期美債債息已升至4年多高位，即使10年期的外滙基金債券也逼近2厘水平。香港是否可完全免疫於加息？或一如市面很多意見所指，加息好幾次也不會令資金市場有異常嗎？話說有銀行已經用2厘年息搶定存，資金大挪移行情。

　　本港對上一次加息是2006年，年代已太久遠，亦實在令市面很多人相信一句說話︰香港銀行沒有加息條件。這個想法，已愈來愈牢不可破，或多或少早已經令市場存在不必要的道德風險。其實，香港銀行沒有上調的，只是最優惠利率而已，其他很多利率都正在向上。

　　由金管局搜集、較全面反映銀行資金成本的綜合利率，撇除去年底因為新股凍結資金導致的一次性影響，已升至3年高位，主因之一就是存款利率處於向上趨勢。恒指已於33484點見頂，跌破3萬點還原年初基本步才撈第一注吧！