中港股市續跌，亞洲股匯亦好不到哪裏。有些外媒謂︰1997年亞洲金融危機似重臨，這場18年前的金融危機衝擊了亞洲各國政府，不少企業破產，今次又重演？

　　CNNMoney指出，特別是處於困境之中的馬來西亞和印尼。在過去的一年中，馬來西亞的令吉兌美元貶值了近四分之一。而印尼的盧比也在同一時期貶值了15％。兩種貨幣目前都處於自亞洲金融危機以來的最低水平，且跌勢尚未止歇。

人民幣貶值 引發亞洲貨幣競賽

　　更讓市場加深疑慮的，是中國近來的舉措。中國引導了人民幣小幅貶值，有人認為中國此舉是為了提高自己的出口量。如果確實是如此，那後續會在亞洲引發一場匯率向下競賽，而盧比、令吉和其他的弱勢貨幣將會出現進一步了貶值。

　　儘管投資者正對此保持密切關注，但他們並沒有處於完全的恐慌之中。這是因為亞洲的大部分國家都有由外匯儲備構成的數額龐大的「戰爭基金」，而這筆「戰爭基金」可以用來保衞自己國家的貨幣。自1997年監管已有所改善，並且債務水平也已經下降了。

　　資本經濟公司的分析師丹尼爾‧馬丁表示，除具有大量美元債務的馬來西亞外，貨幣疲弱並不是「該地區任何經濟體的主要風險。」

　　歷年來每當亞元指數下跌，都會發生全球性的金融危機，這幾乎成了一個定理。而此次許多亞洲國家貨幣的大幅貶值，是否將會是另一場暴風雨前的預警？

　　由摩根大通亞元指數可以明顯看到，先前三次亞洲貨幣兌美元大幅貶值時，都發生了全球性的金融危機，第一次是1997年亞洲金融風暴，第二次是2000年的互聯網泡沫，以及2008年的全球金融海嘯。

影響發達國家 加速通縮來臨

　　而目前再一次的亞元指數再度下挫，全球性的金融危機是否將可能歷史重演？不過，筆者擔心的，不是亞洲國家的債務問題；講負債？亞洲區國家幾時及得上美、歐、日？

　　反之法國興業銀行的一些分析更值得我們關注︰法國興業銀行分析師Albert Edwards表示：「目前西方世界距離全面通縮只有一步之遙，因為目前美國和歐元區核心通膨率僅只有1％。」

　　Edwards並指出：「我們認為新興市場貨幣大貶的情況，恐怕將會加速通縮的來到，並影響到西方國家以及損害已經薄弱的企業獲利，最後西方國家恐將重新回到衰退之中。」

　　美、歐、日始終是最大的消費國，如他們經濟不前，他們的消費減慢（是必然的，因為他們人口老化和人多失業），他們對中國及亞洲諸國的製成品；如衣服、鞋履和資源需求，都有所放緩。大宗商品價跌，一眾新興國家都會無運行，這將不是1997，而是可以發展成為一次環球通縮，大家的日子一定不好過，恒指跌穿一萬八也是小兒科而已！