昨日傳農行行長被降為正處並被要求協助調查，但這個人事多事之秋，不及銀行錢財多事之秋嚴重，《第一財經日報》有文謂內銀進入「零增長」，並有個調查報告：

　　截至10月30日晚，A股16家上市銀行三季度業績報告陸續披露完成，正如市場預期，整體中國銀行業淨利潤增速下滑、不良貸款飆升的局面在上市銀行財報中盡顯無遺。

　　《第一財經日報》記者梳理各家銀行財報發現，2015年前三季度，四大國有銀行淨利潤增速均下滑至1％以下，其中，中國銀行三季度淨利潤首現單季度負增長；股份制銀行利潤增速明顯分化，最高與最低增速相差6倍之多；而城商行中的寧波銀行、北京銀行分別以16.06％、12.3％的增速逆勢快增，南京銀行淨利潤增幅高達24.5％，在上市銀行中繼續充當「黑馬」。但這三家銀行沒有H股。

利潤縮減 不良貸款攀升

　　淨利潤增速放緩的同時，「不良」攀升如影隨形。今年前三季度，農行不良貸款率率先突破2％，達到2.02％；工行、建行、中行則普遍升至1.45％左右；招行、興業、民生、光大、中信等股份制銀行不良率區間擴大至1.4％至1.6％，目前僅南京銀行、北京銀行、寧波銀行三家城商行不良率控制在1％以下。

中行淨利潤首現負增長

　　銀行受到中國經濟增速放緩和結構調整影響，再加上利率市場化倒逼及互聯網金融的衝擊，銀行業的日子愈來愈不好過。以往20％、30％的淨利潤增長沒有了。

　　前三季度，上市銀行利潤儘管保持增長，但增幅顯然大不如前。截至9月末，工行、建行、農行、中行、交行五大行實現淨利潤分別為2,222.91億元、1,920.76億元、1,533.70億元、1,378.74億元、520.4億元，同比增幅分別為0.65％、0.73％、0.57％、0.79％、1.01％。其中，中行在港交所公布的三季報顯示，中行7月至9月淨利潤428.88億元，比去年同期433.89億元淨利潤減少5.01億元，三季度淨利潤同比下滑1.15％，這是上市銀行首次出現季度性下滑，給銀行業績亮起「紅燈」。

　　股份制銀行方面，淨利潤增長普遍放緩，但差距依舊明顯。興業、招商、民生、光大、華夏銀行前三季度的淨利潤增幅分別為7.62％、5.57％、4.35％、2.73％、5.58％，中信銀行淨利潤增幅僅為2％，而平安銀行則以13.04％的同比增速位居股份制銀行梯隊第一，增速是位於末位的中信銀行的6.5倍。

降息撥備成利潤下挫主因

　　對銀行業績直接造成影響的是央行的多次降息。自2014年11月以來，央行進行了五次降準和六次降息，其中一次為非對稱降息，據《第一財經日報》記者統計，2015年存款、貸款基準利率分別下調了1.25個、1.65個百分點。

　　對於銀行業淨利潤增速下滑的原因，普華永道金融機構服務部合夥人姜昆在接受《第一財經日報》記者採訪時稱，一方面是不良貸款大面積增提造成撥備提升，另一方面，央行多次降息的累計影響已在三季度銀行業績中顯現，第四季度以至明年將會逐漸爆發出來。

　　城商行方面，寧波銀行、北京銀行分別以16.06％、12.3％的淨利潤增速逆勢增長，南京銀行淨利潤增幅高達24.5％，繼續充當領跑的「黑馬」。前三季度，北京銀行、寧波銀行、南京銀行淨利潤分別為141.36億元、53.21億元、51.7億元。其實，上市城商行淨利潤逆勢增長並非無跡象可尋，數據顯示，前三季度，城商行非信貸類佔總資產比例52％。以增速最為迅猛的南京銀行為例，廣發證券研究報告顯示，該行前三季度由於受益於利率持續下行帶來的債券牛市，公司投資收益+公允價值變動實現較大幅度的增長，兩者合計規模達到9.86億元，同比增長194.1％。

價格競爭導致盈利收窄

　　銀行「躺著賺錢的日子」真的結束了？要回答這個問題，不得不提到對銀行業影響深遠的一件大事：10月24日，在最新一次「雙降」的同時，央行放開了存款基準利率的上限管制，利率市場化改革基本完成。

　　這對商業銀行資產負債能力提出了全新的考驗，價格競爭將導致銀行利差和盈利空間收窄。接受《第一財經日報》記者採訪的多位業內人士均表示，短期內銀行在對存款的爭奪上，大部分銀行不會一次性大幅調整存款利率上浮空間。姜昆也表示，國內商業銀行不會做出「自殺性行為」攬儲，特別是在經濟下行期，貸款撥備對銀行利潤消耗很大，加上銀行存貸比已經取消，當前資產端好的標的稀缺，銀行不會大幅高息攬儲、增加負債成本，但不排除個別小銀行受到吸存壓力約束，適當上浮存款利率。

　　儘管利率市場化已然來臨，但從上市銀行三季報看，多家銀行淨息差保持較大幅度的上升。國金證券銀行分析師馬鯤鵬表示，三季度16家銀行平均淨息差2.47％，略超預期，這與今年以來央行連續五次降息致使銀行負債端成本下降有關。

加大同業拆借及投資作應對

　　對此，姜昆則分析，這主要得益於銀行普遍加大了同業和投資的力度。今年前三季度，銀行資金在債券投資、同業拆存上短期操作有一定比例上升，獲得一定投資回報的提升，從而帶動了息差短期上升，但是三季度相對於二季度上升幅度下降，投資受到市場波動性影響，對銀行盈利貢獻不太持續，主要看中長期利率走勢。

　　對於銀行業的全年盈利預期，姜昆表示，為了應對淨利潤下滑，預計四大行將在四季度做出調整，比如加大在同業拆借和金融市場的投資力度，以抵銷息差收窄的影響，但是壞帳很難抵銷。股份制銀行還有一定空間，總體上看對銀行四季度業績比較樂觀，基本維持去年同期盈利水平，除非個別銀行在四季度大規模補提存款準備金，拉低銀行業同比利潤增速下降，但這有待各家銀行對貸款數據的全年重新審視。姜昆進一步補充道，未來各家銀行資產負債管理將呈現不同特色，預計大行將調整負債結構，適當降低定期存款佔比，更多推介短期和活期產品，從而降低負債成本，中小銀行在網點擴張上會做一定調整，以降低運營成本。

　　「未來股份制銀行將會發生分化，根據業務特點和客戶結構會有明顯的風格，業務重點也將發生改變。」華夏銀行發展研究部戰略室負責人楊馳對《第一財經日報》記者表示，銀行服務對像從東部沿海延伸，目前在西部大城市的布局基本完成，未來將進一步下沉，中西部的中小城市、二線城市和東部縣域成為股份制銀行機構擴張的重點，進一步開展綜合化經營。

懂投資更要懂養生

 　　投資者怎辦？價低內銀莫手痕，內險投資要細跟，如有買重內銀股，內險自身也頭痕，齊待湼盤火燒日，減債瘦身始留心，內銀受壓滬指軟，相關港股亦冇運，小心小心再小心。

　　財多身子弱，財少身子孱，搵不到銀更要養生，秋風起宜禦寒扶陽。陽氣不足的香港人易受寒氣侵體，患感冒。日前讀由浸會大學中醫藥學院中醫師孫鋒所著的《禦寒扶陽治百病》，書中談及10大港人損陽原因，如濫用空調和抗生素、睡眠不足等，當中結合中醫學陰陽平衡道理，附食療，非常實用。筆者趁入秋之際，將在未來五天份享書中禦寒法，望讀者有所裨益，多讀養生。

以下是秋冬扶陽的第1式：

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