貿戰的核心，不是「$」，而是就業，這是每國政府所必關注的。貿戰一定是殺敵一千「個職位」、自損八百「個職位」的鬥大細。

　　7月4日，李克強主持召開國務院常務會議，會上確定三個工作重點，第二個就是進一步做好穩定和擴大就業工作，中國政府網有如下公布︰

　　「會議指出，穩就業是經濟發展的重中之重，也是最大的民生。當前我國城鎮新增就業持續增長、失業率保持低位，但也面臨挑戰和較大不確定性因素。各地區各部門要穩不忘憂，多措並舉完成全年就業任務。一要加強就業形勢，特別是重點地區和群體就業狀況監測，做好有針對性的預案。二要落實『放管服』改革、優化營商環境各項舉措，為企業紓困解難、降低制度性交易成本，支持企業以多種方式穩就業。三要精準做好就業創業服務，依託打造『雙創』升級版，拓展更多新業態和服務業就業崗位，出台支持靈活就業措施，使市場主體數量更多、活力更強。四要抓好高校畢業生、退役軍人和下崗轉崗職工等重點群體就業，按實名制將就業服務落實到人，加大就業培訓和政策幫扶，做好農民工就業服務。會議要求壓實地方政府責任，推動形成各方共促就業的合力。」

人行放水撐微小企創就業

　　至於人行於7月5日所實行的定向降準，釋放2,000多億人仔予市場，亦是欲多支持微小企業去創造就業。

　　美國方面，本於7月4日公布的ADP就業數據，因假期關係而要移至7月5日港晚間才會公布，而在周五晚就會公布6月份的非農就業報告。這個報告或許未必對特朗普的貿戰決策有影響，但如果出現些非常現象（就業人數有減），則特朗普是不能不理會的。

　　《滙通財經》指出，24家大型投行預測顯示，美國6月季調後非農就業人口增幅料介於18萬至21.2萬，失業率料介於3.7%至3.8%，平均時薪年率增幅料介於2.7%至2.9%。

　　據觀察，鑑於美國已基本實現了充分就業，非農就業人口增幅的影響力不及從前，平均時薪的表現更令市場關注，若平均時薪漲幅符合甚至優於預期，那麼美儲局年內再加息兩次的預期將進一步強化，由於該因素為近期美元走強的主因，屆時美元有望進一步抬升。

　　另個要於7月6日留意的是美儲局的6月會議紀要，會對美國利率後向走勢有啟示。

　　會議紀要可能表明，官員們就美國與主要貿易夥伴之間日益加劇的爭端、美元走強和收益率曲線趨平的風險進行了辯論，這些擔憂可能會抑制人們對加快加息步伐的預期。

　　隨著失業率降至2000年以來的最低水平，通貨膨脹率回升至2%的目標，官員們將基準聯邦基金利率的目標區間上調至1.7%至2%，並在上月的會議上公布了新的預測。

美儲局會議紀要或將放鴿

　　聯邦公開市場委員會對2018年加息的預測中值從3次上調至4次，儘管這一情形是由一位身份不明的官員改變他或她的預測所造成的。中性預期沒有變化，仍維持在2.9%。

　　美國銀行資深經濟學家Song指出，會議紀要「可能會降低6月預期的一些鷹派影響」。

　　美儲局是否會在年內再加息一兩次，很大可能要取決於實際通脹數據以及通脹預期。美儲局過去兩次聲明中多次提及「對稱」的通脹目標，許多人認為這是政策制定者能夠容忍通脹略高於目標的跡象。

　　無論貿戰是否開打，美息走向亦是主宰金融市場後向重要一環，在貿戰佔頭條時，利息走向或會被忽略，這是不應該的。