股票吸引人的地方是上落很快，如果能夠於低位買入優質股或復甦股，回報絕對可以數以倍計。

不過，金融海嘯的殺傷力有目共睹，我建議大家的投資方法是以股票為主要對象，大致上是挑選3只當時得令的股票，在低位回升跌幅五成時入市，持有一個股市的周期，到牛市見頂時才沽出。

但萬一選錯了股票，又或者再來一次金融海嘯，或類似金融海嘯的股災，我們的投資豈非泡湯？！

我也深刻地想過這個問題，但我想補充的是，根據經驗，上市公司的財政危機，一般都不會在牛市時出現，十居其九是在熊市時才曝光。因此，當股市步入牛市時，選錯股票而令自己陷入萬劫不復境地的機會其實不大。

當然，不怕一萬，只怕萬一。如果是這樣的話，我建議大家以基金代替股票，因為基金是一籃子的股票，基本上不會因為當中持有的一或兩只股票出現危機便拖累整個基金的表現（大部分基金都限制基金經理不可以將資產的一成以上投入單一的股票）。

我可以舉個例子，市場上有一隻中國基金叫首域中國，基金經理曾經非常看好蒙牛乳業（02319）這隻股票，甚至成為基金中十大持股之首。

大家如果不善忘，應該記得兩年前發生過奶類製品含有導致腎結石的三聚氰胺事件，主角之一就是蒙牛。受到該消息打擊，蒙牛的股價曾經大幅下滑，而首域中國基金也因此受到一定影響。但在基金經理的快速反應下，該基金很便快收復失地。到最近，該基金的單位價格已經升至還差一成，便重返2007年的高位，也是其中表現最好的一隻中國基金。

因此，如果大家看好中國股市，而又想平衡風險，基金是值得大家考慮的。不過，提到基金，大家也許會問，市場上好像佞還有一種叫指數基金的「基金」（又稱交易所買賣基金，英文是Exchanged Traded Fund或ETF），又是否可以用來代替股票呢？！

如果將指數基金跟市場其它基金相比，最大的分別是，指數基金的投資目標只是追蹤某指數的走勢，基金經理沒有責任爭取高於該指數的表現，所以又稱為被動式管理的基金；但市場上的股票基金，一般稱為主動式管理的基金，基金經理有責任跑贏大市指數（視乎該基金選擇那一個大市指數作為比較基準），以及同類的股票基金。

簡單來說，如果你只想獲得恒生指數的回報，買盈富基金（它是港股中第一隻指數基金）便可。如果你想獲得國企指數的回報，買恒生國企的ETF便可。但如果你想在安全的情況下，爭取高於恒生指數或國企指數的回報，便應該考慮買入市場上主動式管理的基金。即是說，除了盈富基金和恒生國企ETF之外，你也可以用香港股票基金或中國基金作為代替品。

我個人認為，買主動式管理的基金，風險與回報的權衡，剛好在直接買股票和指數基金之間，適合一些希望穩中求勝的投資者。直接買股票的投資者，主要是從回報角度考慮，希望能在承受一定風險的情況下，賺取更高的回報；而買指數基金的投資者，則主要從風險角度考慮，希望在風險稍低的情況下，賺取合理的回報。而買主動式管理的基金，則是希望在有限度的風險下，爭取高於合理的回報（大市指數回報一般稱為合理回報）。