我期望投資的回報能夠讓我安享晚年，但我是個懶惰的投資者，比每天守住股票報價機的大嬸疏懶多了。我有希望嗎？

《投行分析師的叛逆宣言》
張化橋
天窗出版社有限公司

　　我學習投資比較遲，我在出版社工作時，因為要出版財經圖書，但我對此一竅不通，覺得這樣子不能夠理解讀者的需要，所以便開始在股票市場作點小投資，因為只有當你把錢投進去，才會很認真的留意股市，閱讀報章的經濟版。後來，我就知道投資越早越好，不然的話老來生活是沒有保障的。

　　因為工作之便，我不時請教作者，該買甚麼股票，他們瞭解過我是一個極度怕虧本的保守投資者後，都不約而同的建議我買些穩健的銀行股、指數基金，而且是定額定期的平均買入法。結果很好，股市上上落落，我至今沒有輸錢。守住本金，同時又能有一點升幅已讓我很滿足。

　　在「生活副刊」這裏撰寫「第一桶金」的方元也是我投資導師之一，我有甚麼想法都去請教他。他最近寫的「十二字真言︰定時定額，平均買入，長期持有」，也是我在用的方法。最重要的是找一些在上升軌跡的企業，所以得要多留意新聞，瞭解個別公司及市場趨勢。

　　最近看了張化橋的書，他是瑞銀中國研究部前主管，其領導的研究團隊更被著名雜誌《機構投資者》連續五年選為「最佳中國研究團隊」，他個人則連續四年被《亞洲貨幣》評選為「最佳中國分析師」。不過在這本書裏，他說自己以前根本對股票投資領悟不高，獲利亦很一般，只是在近年退下火線才頓悟，所以這本書是他說實話之作。

　　他說，關於股市的未來走向，最明智的預測就是「我不知道」，因為實在沒有人能夠準確預測股市短期上落走勢，更遑論預測經濟週期的轉折點。書中提到，有些股民每天忙忙碌碌的買賣頻繁，折騰一番後，扣除了交易費用，必然跑輸大市；「既然投資者費盡周折還不能跑贏大市，何不直接購買指數基金呢」。他引述多位外國著名投資者及學者在著作中的看法，說明投資越簡單越好，長線投資和減少交易是福氣，要嚴守不虧本、不貪便宜、不頻繁交易的投資原則，所以投資的最高境界是無為。

　　他自己的退休金蛋有四大要素：

　　一、長期不懈地堅持節約和儲蓄；

　　二、長期不懈地堅持投資，並著重投資於股市；

　　三、分散風險；最好買涵蓋面很廣的指數基金或者自己建構一個樣本足夠大的、風險足夠分散的股票組合；

　　四、降低回報率期望，控制貪欲、避免折騰，從而減少交易費用。

　　他介紹的多本著作都是德高望重的投資界前輩所寫，人生經歷過數番股市大起大落，自有見地，我也有興趣在日後一讀。

　　他在書中剖白了證券分析師的局限、研究報告的盲點、股市的噪音等，還有他對要中國企業經營的看法，分析內地宏觀經濟前景，預計未來將出現資產價格大牛市，他更提出投資擁有「護城河」企業的概念等，可作為瞭解內地行情的參考。

　　迎接新一年，我祝願大家早日達到財務自由！