在我建議的三合一退休方案中，除了股票、物業或年金外，當中的三分一資產可以是一籃子的定息工具。

　　碰巧早前有讀者問我，退休之後是否適合買ELN（Equity Linked Note）股票掛鈎票據這類金融產品，我就趁這機會跟大家談談最後這三分一資產的安排吧！

　　最後這三分一資產不需要太早預備，就等到退休之後才安排也不遲，因為退休時我們總會取回一部分資金，最明顯就是我們的強積金，又或者有一些保險到期，以至公司提供的一筆過福利等等。

　　同樣地，假設這三分一資產需要每月提供6,000元的收入，以平均4%左右的回報計，這部分資產便需要大約180萬元。

　　回應讀者的提問，我認為，退休後將部分資金買ELN也無不可，但必須以收息的心態，加上不介意或有能力接了掛鈎的股票便可。當然，最重要是你選擇哪隻股票去掛鈎！

　　首先，讓我簡單講解一下何謂ELN。買入者背後是沽出了一份跟某股票掛鈎的認沽期權，所以可以收到一筆期權金，也即是銀行常叫的「利息」。認沽期權是期權的一種，即看淡後市，但如果是「沽出認沽期權」，準確來說是有限度看好後市（負負得正的結果）。

　　只要在到期日時，相關股票的股價，不低於議定好的行使價，而這行使價通常會低於你買入該票據時，相關股票的市價，妳便可以將該筆「利息」袋袋平安！

　　有一點很重要的是，如果你掛鈎的股票在到期日時，只是稍為高於議定好的行使價，你其實已經可以賺到所謂的「高息」，根本不需要該股票大升。又或者，就算該股票大升，也與你無關。

　　好了，萬一你掛鈎的股票在到期日時低於議定好的行使價，你便要用議定好的行使價買入該股票，而不能收回你的投資，即俗稱要接貨了。

　　另外，你所收的「利息」是否高，其實主要取決於該掛鈎股票的波幅。如果是高波幅的股票，即升跌幅度很大的股票，你收到的「利息」就高；如果是低波幅的股票，你收到的「利息」就不會太高。

　　至於投資ELN還要注意甚麼，尤其是退休人士需要留意的事，下次再續。

　　作者電郵：lkslo@yahoo.com