《外資精點》高盛︰九置評級上調至「中性」目標價升至36元，九倉目標價下調至21.4元

　　高盛發表研究報告指出，九龍倉置業於2026年上半年業績令人驚喜地將其香港投資物業／酒店基本利潤的股息派息率上調至90%後，其姊妹公司九龍倉集團於8月11日宣布特別中期每股股息0.2港元，以慶祝公司成立140周年。該行將九龍倉置業(01997)評級由「沽售」上調至「中性」，並上調目標價由28元至36元。

　　高盛認為九龍倉置業2026年上半年業績代表管理層資本配置方法的明確轉變，2026年預測每股股息按年升43%上調至1.89港元，提供2026年預測吸引的5.8%股息收益率，隨後數年輕微增長，並由7-8%現金盈利收益率充分撥資；及(2)由高端可選消費帶動的香港零售銷售逐步復甦，九龍倉置業對此有更多敞口。另一方面，(3)時代廣場面對的競爭壓力及結構性挑戰仍有待解決。

　　就九龍倉集團(00004)而言，該行維持「沽售」評級，作為該行物業及綜合企業覆蓋範圍內的相對觀點，考慮到(1)股息上行可見度低，因管理層優先將資本配置至香港物業發展分部；(2)股息收益率較不吸引，於2026／27年預測為3.9%／1.9%，對比香港物業同業提供的4-6%；及(3)持續盈利壓力，因部分投資組合解除後股息收入較低及中國內地物業發展銷售疲弱。該行在2026年上半年業績後下調盈利預測，並將目標價由25元下調至21.4元。

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《經濟通通訊社13日專訊》