《盤後部署》京東績後搭沉港股跌近300點，騰訊造血能力仍強宜趁低收集

　　港股業績期進入活躍階段，捱過「股王」騰訊(00700)業績後，昨日再有京東(09618)及同系三股一次過公布業績。儘管京東AI投入不如騰訊高昂，但海外擴張同樣為集團帶來沉重開支壓力，自身股價下跌之餘更拖累一眾電商平台股預期，港股今早低開後有沽壓，恒指跌幅日內擴大至最低見25089，逼近25000心理關口，最終全日收報25116，跌279點或跌1.1%，主板成交近2542億元。國指收報8340，跌85點或跌1%。科指收報4707，跌84點或跌1.8%。

　　相對之下，騰訊業績其實優勝得多，雖然資本開支劇增亦為前景帶來不明朗，但騰訊基本業務非常硬淨，次季遊戲增值服務業務收入按年增8%，本土遊戲收入更按年增17%，「現金牛」繼續有保障；另外更驚喜是營銷服務業務收入按年增長22%，證明即使資本開支增加，騰訊都有能力從基本業務中擴闊盈利，彌補發展AI的龐大開支。故此，雖然騰訊績後股價受壓，但上述抵銷成本開支增加的能力正是騰訊的獨到之處，故趁現價回落之際不妨部署，風險胃納較高現價即可留意，較謹慎者可待回落415元至420元附近再留意，首站以500元啡底為目標，下一關將上望540元接近250天線位置，且看騰訊第三季及第四季對沖資本開支增加的能力能否延續。

*京東開支壓力龐大惹沽壓，全系集體陪跌*

　　京東公布第二季經調整淨利潤按年增20.8%至89.3億人幣勝過預期，收入按年2.9%至3464億人幣，仍好過市場預期的3416.1億人幣。新業務經營虧損98.54億人幣，較第一季103.52億人幣及去年同期147.8億人幣有所收窄。不過集團表明拓展海外市場的Joybuy目前仍處於能力建設初期，預計未來數季相關投入預計將有所增加。市場憂慮京東盈利能前景，股價今早裂口低開逾6%跌幅持續擴大，全日徘徊牛熊線之下，收報110.2元，重挫10.4%。

　　京東所屬零售消費板塊深受經濟狀況影響，在零售疲弱下始終面臨較大難關。為此京東前幾季已在部署進軍歐洲市場，但包括早前收購Ceconomy等行動，可見京東在歐洲市場仍處於布局階段，預期開支龐大；加上新業務方面虧損收窄進度緩慢，將持續限制獲利能力，造成今日拋售壓力。

　　同系股份績後全線受壓；京東物流(02618)急跌13.7%，報12.23元，為全日最差表現藍籌；京東健康(06618)跌不足0.1%，報39.5元；京東工業(07618)跌1.3%，報13.49元。

*中芯華虹預期不同績後走勢兩極化*

　　晶片股績後表現分化，中芯(00981)次季純利增2.62倍至4.79億美元，收入增36%至30.06億美元，毛利率增4.9個百分點至25.3%。同業華虹(01347)純利按年升3.86倍至3863.9萬美元，收入增27%至7.18億美元，毛利率增5.6個百分點至16.5%。儘管華虹表現更佳，但市場對華虹預期較中芯大，而且今季指引弱於預期，相對中芯無預期下出現驚喜，今日兩股榮辱互見；全日中芯升4.8%，報70.8元；華虹急插11.5%，報130.2元。

　　長和系繼續公布業績，長和(00001)公布中期純利按年升30倍至268.01億元，主因一次性出售英國電訊業務帶來收益，撇除後基本盈利按年增7%至125.81億元；但股份中期派息74.55仙，按年僅升5%。另外長實(01113)亦按年多賺38%至86.63億元，中期息亦僅多派5%，派41仙；兩股中期盈利大增但派息孤寒，更引發市場揣測長和系對未來經濟的前景預期，兩股全日雙雙下跌；長和跌3.1%，報70.05元；長實(01113)跌6.4%，報45元。
《經濟通通訊社14日專訊》