按盤價 
《專家之言》中國生物製藥（０１１７７）在內地藥品製造行業具領先優勢，聚焦腫瘤、肝
病、呼吸系統、外科╱鎮痛等四大治療領域。截至今年６月底止中期，集團的收入１５８﹒７億
元（人民幣，下同），按年上升１１﹒１％，純利上升１３９﹒７％至３０﹒２億元，而經調整
非《香港財務報告準則》歸母淨利潤增加１４％至１５﹒４億元。整體毛利率上升０﹒２個百分
點至８２％。期內，集團共有４個創新產品獲中國國家藥品監督管理局（ＮＭＰＡ）批准上市，
其中３個為國家１類創新藥。今年上半年，集團創新產品收入增加１４﹒８％至６１﹒３億元，
佔總收入３８﹒６％。
＊１１個仿製藥獲批上市，整體收入上半年實現正增長＊
除創新產品外，集團還有１１個仿製藥獲ＮＭＰＡ批准上市，整體仿製藥收入在今年上半年
已實現正增長。新產品是集團收入的增長動力，２０２４年上半年集團５年內上市的新產品收入
６０﹒３億元，按年上升３９﹒６％。今年６月底，集團有在研創新產品７６個，其中腫瘤用藥
４６個、肝病用藥６個、呼吸系統用藥９個、外科╱鎮痛用藥５個，其他類用藥１０個；另外集
團還有６５個在研仿製藥產品。今年上半年，研發總開支２７﹒６億元，佔集團收入約
１７﹒４％，當中大部分已計入損益表中。
今年上半年，抗腫瘤用藥之收入５３﹒６億元，佔集團收入３３﹒８％。億立舒（艾貝格司
亭 注射液）是一款第三代長效粒細胞集落刺激因子（Ｇ－ＣＳＦ），在去年５月獲得ＮＭＰＡ
的上市批准，２０２３年１２月成功納入國家醫保目錄，並在今年上半年加速放量，成為集團收
入增長的重要貢獻品種。
＊獲友芝友生物授腫瘤藥獨家許可，宜３﹒５元以下吸納＊
另外，集團附屬正大天晴藥業與友芝友生物－Ｂ（０２４９６）簽署獨家許可與合作協議，
正大天晴將根據研發進展情況向友芝友生物分別支付３﹒１５億元首付款及研發里程碑款項，以
及支付最高不超過７億元的銷售里程碑款項，以獲得友芝友生物研發的腫瘤藥Ｍ７０１在中國內
地地區的開發、註冊、生產和商業化的獨家、可分許可的許可。
走勢上，昨日失守１０天線，ＭＡＣＤ牛差距收窄，ＳＴＣ％Ｋ線續走低於％Ｄ線，宜候低
３﹒５元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力４﹒２５元，不跌穿３﹒１元續持有。《金利豐證
券研究部執行董事 黃德几》（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）
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