《經濟通通訊社３０日專訊》時隔９年，私募債負面清單圍繞房地產發行人的表述迎來重大
調整。中國證券業協會上周五（２７日）發布《非公開發行公司債券項目承接負面清單指引
（２０２４年修訂）》。對於負面清單中提及的特殊行業類型發行人－－房地產公司，此次負面
清單刪除了「閒置土地」、「炒地」、「捂盤惜售」、「哄抬房價」等相關表述，調整為「主管
部門認定的存在重大違法違規行為的房地產公司」，這是２０１５年中國證券業協會首次發布私
募債負面清單後對房地產發行人表述的重大調整。
此外，為支持債券發行人通過併購重組開展紓困、防範處置重大風險等的合理融資需求，中
國證券業協會對負面清單的相關條款也進行了優化。
具體來看，根據修訂前的負面清單，對於最近一年經審計的總資產、淨資產或營業收入任一
項指標占合併報表相關指標比例超過３０％的子公司存在負面清單規定的相關情形，比如子公司
有債務違約並仍處於繼續狀態，或者子公司被註冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計
報告等，那麼視同發行人同樣屬於負面清單範疇。此次修訂在上述規定基礎上增加「除外」條款
，即「為防範處置重大風險的需要，發行人對風險企業進行併購重組使其成為子公司，且相關子
公司負面情形發生在併購重組實施完畢以前的除外」。（ｌｃ）
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