美股動向｜Strategy股價首度失守持幣價值，策略光環褪色

13/11/2025

　　《經濟通通訊社12日專訊》以比特幣儲備策略聞名的Strategy(US.MSTR)股價周三(12日)跌至225.34美元，創2025年新低，其市值更首度低於公司持有比特幣的估算價值，反映市場對該公司「借股買幣」策略信心減退。

　　按最新股價計算，Strategy市值約38.2億美元，低於其持有約15.8萬枚比特幣的估算價值(按每枚2.4萬美元計)。今年以來Strategy累跌逾73%，同期比特幣仍保有約15%淨漲幅，兩者表現背馳打破過往「股價槓桿跟漲」模式。

　　比特幣周三(12日)同步下挫，失守10.5萬美元關口，最低見10.1萬美元，觸發逾3.8億美元多頭平倉潮。值得注意，著名沽空機構香櫞研究(Chanos & Co.)於上周五(7日)平掉MSTR空倉，被視為短期利空出盡信號。

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