按盤價 
《經濟通通訊社８日專訊》摩根大通維持九龍倉置業（０１９９７）評級「中性」，目標價
２８﹒５元，認為公司最壞情況已經過去，惟估值不吸引。
摩通在研報中指出，相信九置２０２４至２６年每股盈利及派息仍符預期，年複合增長率達
８％，由於預期租金收入稍為增長；租金衰退攤銷影響減退；利息支出減少。
不過，該行相信，九置股價仍受訪港旅客及零售銷售左右，雖然政府或將有更多相關刺激政
策，但僅料影響輕微，除非旅客支出出現大規模上升驚喜，否則公司股價只會在區間波動。
雖然預測九置股息率５﹒６厘，處於公司歷史高位，但相較於１０年期美債歷史均值利差，
仍跑輸其他本地收租股。
＊海港城或不再是估值溢價保證＊
另外，該行相信海港城或不再是公司估值溢價的保證。摩通指出，雖然海港城奢侈品零售銷
售憂慮可獲紓緩，但非奢侈品租金收入仍遠遜本地整體零售銷售復甦水平。另時代廣場及其寫字
樓仍面對挑戰。（ｒｈ）
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