《牛熊志選－陳其志》資金看好阿里（０９９８８）

　　《牛熊志選》人民幣匯價走強，Ａ股錄得漲勢，港股於８月收局先升後回穩，日內上試
１８２００後回順，在萬八點關口附近整固，全月累升逾６００點，短期走勢逐步轉強。恒指牛
熊證資金流情況，截至周四過去５個交易日，恒指牛證合共錄得約４２３萬港元資金淨流入，顯
示有資金流入好倉，恒指熊證則累計約３８８５萬港元資金淨流入，顯示有資金流入淡倉。街貨
分布方面，截至周四，恒指牛證街貨主要在收回價１７０００點至１７２９９點之間，累計相當
約２１４８張期指合約；熊證街貨主要在收回價１７８００點至１８０９９點之間累計了相當約
１６３６張期指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍上升，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅下降０﹒１個波幅點至１９﹒１％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降
３﹒５個波幅點至３４﹒４％；至於３個月期股份場外期權方面，匯控（００００５）的引伸波
幅下降０﹒２個波幅點至１８﹒０％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升０﹒６個波幅點至
２５﹒０％；騰訊（００７００）的引伸波幅上升０﹒３個波幅點至２５﹒３％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升１﹒８個波幅點至２９﹒７％；中海油（００８８３）的引伸波
幅上升０﹒４個波幅點至３０﹒９％；建行（００９３９）的引伸波幅上升２﹒４個波幅點至
２２﹒１％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升０﹒３個波幅點至２６﹒９％；工行
（０１３９８）的引伸波幅上升１﹒５個波幅點至２２﹒９％；平安（０２３１８）的引伸波幅
上升２﹒１個波幅點至２９﹒６％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升０﹒６個波幅點至
１５﹒７％。
　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，阿里（０９９８８）的相關認購證及牛證合共錄
得約６，５４８﹒０萬元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較
活躍的阿里認購證為行使價約９９元至１００元附近的條款，實際槓桿約５﹒５倍至７﹒０倍。
牛證方面，資金留意收回價７２元至７５元之間的條款，收回距離約７﹒９％至１１﹒６％，槓
桿約７﹒２倍至９﹒７倍。另外，美團相關認購證及牛證期內錄得約１，００２﹒０萬元資金淨
流入部署，資金留意行使價１１６元至１３５元附近的條款，實際槓桿約４﹒１倍至５﹒７倍。
牛證方面，資金留意收回價７０元至１００元之間的條款，收回距離約１５﹒４％至４０﹒８％
，槓桿約２﹒２倍至５﹒２倍。
　　至於看淡資金流方面，期內美團（０３６９０）的相關認沽證及熊證合共錄得約１，
８５４﹒０萬元資金淨流入部署。美團認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約９４元至９５
元附近的條款，實際槓桿約５﹒３倍至７﹒０倍。熊證方面，資金主要留意收回價１２６元至
１３５元附近的條款，收回距離約６﹒６％至１４﹒２％，槓桿約６﹒８倍至１３﹒９倍。
《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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