《牛熊志選－陳其志》資金看好阿里巴巴（０９９８８）

　　《牛熊志選》內地Ａ股造好，帶動港股上周五（２５日）反覆升１００點，惟恒指已累計連
跌三周，自２３０００點高位回落逾２１００點。恒指牛熊證資金流情況，截至上周四（２４日
）過去５個交易日，恒指牛證合共錄得約６４３萬元資金淨流出，顯示有好倉資金套現，恒指熊
證則累計約５８７４萬元資金淨流入，顯示有資金流入淡倉。街貨分布方面，截至上周四，恒指
牛證街貨主要在收回價１９９００點至２０１９９點之間，累計相當約１６７７張期指合約；熊
證街貨主要在收回價２０９００點至２１１９９點之間累計了相當約１１７４張期指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅個別發展，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅上升０﹒９個波幅點至２６﹒４％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅上升
１﹒３個波幅點至２９﹒４％；至於３個月期股份場外期權方面，滙控（００００５）的引伸波
幅上升０﹒３個波幅點至１９﹒２％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降１﹒６個波幅點至
３５﹒９％；騰訊（００７００）的引伸波幅下降０﹒９個波幅點至３１﹒１％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升０﹒２個波幅點至３０﹒２％；中海油（００８８３）的引伸波
幅上升０﹒１個波幅點至２９﹒９％；建行（００９３９）的引伸波幅下降１﹒０個波幅點至
２３﹒１％；友邦（０１２９９）的引伸波幅維持於３０﹒８％的水平；工行（０１３９８）的
引伸波幅下降１﹒３個波幅點至２３﹒１％；平安（０２３１８）的引伸波幅下降１﹒１個波幅
點至３８﹒８％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降２﹒７個波幅點至２８﹒１％。
　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，阿里巴巴（０９９８８）的相關認購證及牛證合
共錄得約５５５５萬元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活
躍的阿里認購證為行使價約９９元至１４０元附近的條款，實際槓桿約５倍至７倍。牛證方面，
資金留意收回價８６元之間的條款，收回距離約９％，槓桿約８倍。另外，小米（０１８１０）
相關認購證及牛證期內錄得約１３０２萬元資金淨流入部署，資金留意行使價３０元至３２元附
近的條款，實際槓桿約５倍。牛證方面，資金留意收回價２２元至２４元之間的條款，收回距離
約９％至１３％，槓桿約６倍至８倍。
　　至於看淡資金流方面，期內美團（０３６９０）的相關認沽證及熊證合共錄得約１１３０萬
元資金淨流入部署。美團認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約１０９元至１４８元附近的
條款，實際槓桿約３倍至５倍。熊證方面，資金主要留意收回價２００元至２５０元附近的條款
，收回距離約８％至３５％，槓桿約３倍至１１倍。
《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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