《外資精點》高盛：聯通將持續改善派息，目標價７元籲買入

　　《經濟通通訊社２７日專訊》高盛發表研報指，在宏觀環境充滿挑戰下，中國聯通
（００７６２）維持今年收入穩定、純利雙位數增長的業績指引，認為在強勁現金流的支持下，
公司將繼續改善派息。報告給予聯通「買入」評級，目標價７元。
　　報告指出，２０２３年企業業務佔聯通服務收入的２５％（７５０億元人民幣），其中聯通
雲貢獻５１０億元人幣。展望未來，在中國持續的數字化趨勢下，拉動對雲端　、５Ｇ工業互聯
網和大數據服務的需求的背景下，企業業務持續成為主要收入增長動力。聯通雲收入中，３０％
是公有雲，７０％是私有雲，這有利於收入穩定。從競爭角度來看，聯通指出，電信業者並未發
起價格戰來爭奪市場份額，也無意利用非理性定價在企業╱雲端領域進行競爭，特別是目前雲端
市場需求仍存在強勁的增長潛力。
　　報告又稱，聯通預計２０２４年純利增長速度將快於收入成長。與中電信（００７２８）持
續共享網絡，網絡維護費用穩定。在營運支出方面，網路營運╱維護仍是支出控制的關鍵領域，
其驅動因素包括３Ｇ網絡退役；已完成２Ｇ退役，２０２３年３Ｇ基地台削減一半；退役可節省
網路維護和鐵塔租賃。（ａｃ）
　
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