《外資精點》摩通：友邦現金產生能力強勁，但降目標價至112元

　　摩通發表研究報告指出，友邦(01299)的2025財年業績顯示，盈利增長轉化為強勁的當前及未來收益，推動資產負債表擴張。

　　該行維持友邦「增持」評級，目標價由115元下調至112元。

　　報告指出，大規模盈利新業務價值增長支持更強勁的現金產生前景。與2024年相比，2025年未來十年現有壽險保單的可分配盈利按未貼現基礎計算增加14%，其中未來五年為約250億美元，按年增長15%；第六至十年為約280億美元，按年增長14%。在宏觀波動的背景下，這種高度可見的現金增長應提供強有力的支持。

　　該行預計2026-28財年新業務價值按年增長分別為13%、19%和17%。該行認為，以1.2倍2027財年預測內含價值計算的股價似乎偏低。預期市場共識上調和更快的現金增長將推動股價上漲。

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《經濟通通訊社24日專訊》