【關稅戰】尚渤：半導體關鍵製造和組裝於美境外進行，減直接風險

　　《經濟通通訊社３日專訊》尚渤投資組合經理Ｓｅａｎ　Ｓｕｎ表示，新宣布的關稅帶來了
自疫情初期以來未曾見過的不確定性和波動性。如果這些稅率最終確定的話，市場實際上可能未
及反應，因為這會對全球消費和貿易產生潛在的連鎖影響，但該行將此視為更廣泛談判的開始，
而非明確的政策終點。新關稅就如所述代表了一種「比預期更糟糕」的情境，顯然對全球增長和
股市估值都只帶來負面影響。
　
＊半導體關鍵製造和組裝均於美國境外進行＊
　
　　他認為，在現階段，對於包括銅、製藥、半導體和某些木材產品在內的主要產業有例外條款
，這有助於減輕即時影響。半導體尤其是在高度整合的全球供應鏈中運作，許多關鍵的製造和組
裝步驟都在美國境外進行，因此可降低直接風險。因此，對像台積電（ＵＳ﹒ＴＳＭＣ）和
ＡＳＭＬ這樣的公司影響相對較少。
　
＊消費電子產品成本加劇上升＊
　
　　他指出，在２０２４年，只有約１６％的ＡＳＭＬ設備出口到美國，而台積電的大部分晶片
在被整合到智能手機和個人電腦等終端產品之前，會先送往亞洲的組裝中心。雖然直接影響可能
有限，但更廣泛的影響，例如消費電子產品的成本上升，隨著時間的推移可能會逐漸加劇。
　
　　Ｓｅａｎ　Ｓｕｎ指出，雖然對人工智能基礎建設的長期發展持正面看法，但隨著更多關稅
的細節浮現以及全球經濟衰退的可能性增加，短期內可能會對投資組合有所調整。（ｂｉ）