《外資精點》美銀予蒙牛目標價20元，維持「買入」評級

　　美銀發表研究報告指出，蒙牛乳業(02319)2025財年業績疲弱，但已預告的去年業績符合預期範圍。派息為20億元(人民幣．下同)按年持平，儘管核心盈利下降，仍符合預期。

　　該行表示，視蒙牛為CPI再通脹概念股，因為中國原奶價格在超過4年的下跌周期後，復甦態勢可能終於開始成形，這或將觸發每股盈利回升及重估潛力。該行預測，蒙牛2026財年核心淨利潤為45億元以上，今年後更有進一步上行空間，受惠於原奶價格觸底、基數較低、自救措施及低垂果實。渠道調查亦顯示1及2月賣貨按年增長超過10%，受惠於農曆新年較晚及「2026年先行計劃」。雖然現階段賣貨情況對2026財年趨勢的指示性較低，但該行亦觀察到農曆新年賣出略有正增長。

　　美銀將蒙牛目標價定於20元，維持「買入」評級。

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《經濟通通訊社26日專訊》