《外資精點》花旗維持中銀香港「買入」評級，目標價50元

　　花旗發表研究報告指出，中銀香港(02388)公布首季業績喜憂參半，營運開支上升被減值撥備下降所抵銷。該行維持中銀香港「買入」評級，目標價50港元。

　　中銀香港首季淨利潤125億港元，按季增長39%，按年增長7%，佔花旗對2026年全年共識預測的30%。撥備前經營利潤156億港元，較花旗預期低1%，收入大致符合預期，但營運開支較預期高4%。減值撥備7.9億港元，遠好於市場擔憂，按季下跌75%，按年下跌38%。季度股息每股0.29港元，與去年同期持平。

　　花旗認為，業績喜憂參半，營運開支上升被減值撥備下降所抵銷，而首季減值撥備表現優於預期可能無法延續，預期在商業地產資產質素不確定性下，後續季度減值撥備將會上升。展望未來，雖然預期中銀香港2026年撥備前經營利潤增長將會溫和，但淨利潤增長應會受到減值撥備下降及物業重估虧損較高基數的緩衝。即將在中期業績公布的資本回報計劃將是下一個關注重點。

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《經濟通通訊社30日專訊》