《一股定輸贏－阮子曦》戰爭模式

　　國際油價急升令市場情緒急轉直下，資金的態度只是抱著「賣錯再買過、要錢唔要貨」。環球指數及大家持倉的下跌幅度可以相當驚人，風險管理上「唯有」忍痛割愛，保留實力以靜制動，因為哪怕大型基金管理公司，面對此等下跌幅度，他們手頭上的對沖亦未能有效覆蓋，更何況大家亦要計算急速下跌，所帶來新一輪槓桿產品的「斬孖展」的情況。
　
　　雖然不少老前輩過往叫大家「跌市莫估底」，但是今次恒生指數如今已經「打穿」250天牛熊分界線，即代表危急情況已經確實出現，如今戰爭所帶來的原油危機，及至影響經濟下滑必然涉及全球性，故此大家亦要有一個心理準備去量度大市「可以去幾遠」。參照上年同樣情況發生，正是特朗普首次發布對等關稅的時間（4月7日），當時恒指所錄得的跌幅高達5000點，若以恒指2月平均27000點水平計算，即恒指的支持位可達致22000-23000水平。
　
　　更重要的是，筆者清楚明白大家經歷上年關稅急跌過後，隨即出現了全年低位並呈現大幅V彈，但小弟會比較現實地提醒股民，不要低估環球股市自動電腦盤的威力，尤其是在美股市場，即現時大家經歷的突發事件很可能是「堅大穫野」，下跌的情況並非小小的股價可以量度的幅度。
　
　　最後，股民心理準備好了過後可以有甚麼部署，由於筆者時常提及的系統性風險已達致極端高水平，面對此等事件風險管理的部署可能非常簡單：一是提升現金水平，即是大家覺得好有潛質的股份亦需要減貨；另外一種就是反向部署，由於現時戰爭的時間表可能進一步拖長，策略部署上需要「倒轉睇」。簡單來說就是指數應看「彈高熊」而並非「搵位撈」，因為事件正邁向完結時投資市場會自動「提醒」股民而出現大型反彈，倘若大家能夠緊貼市況，反向的衍生工具一定是一個選擇。《華富建業證券投資策略聯席總監　阮子曦》
　
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