搶攻ＡＩ惹憧憬，ＳＵ７全年交付提前達標，小米逆市破頂點部署？

　　《經濟通通訊社３０日專訊》據報小米（０１８１０）正在搭建自己的ＧＰＵ萬卡集群，將
大力投入ＡＩ大模型領域，由集團創辦人雷軍領軍，並有意招攬９５後ＡＩ天才少女羅福莉加入
，另小米汽車宣布，ＳＵ７交付量已超過１３萬輛，提前完成全年目標。小米繼上周五（２７日
）升逾４％，今早逆市最多再升逾２％高見３４﹒９５元，續創近４年新高，並已升越近期部分
大行的目標價，若想吸納應如何部署？
　
＊據報正搭建ＧＰＵ萬卡集群，重金招攬９５後ＡＩ新星＊
　
　　據內媒報道，小米正在搭建自己的ＧＰＵ萬卡集群，該計劃已實施數月，小米將大力投入
ＡＩ大模型領域。去年４月小米就成立了ＡＩ實驗室大模型團隊，雷軍在其中發揮了重要的領導
作用，團隊成立時已經有６５００張ＧＰＵ資源。今年５月，小米大語言模型「ＭｉＬＭ」正式
通過大模型備案。據報道稱，小米有意引進ＤｅｅｐＳｅｅｋ開源大模型ＤｅｅｐＳｅｅｋ－
Ｖ２的關鍵開發者羅福莉，這位９５後的ＡＩ天才，或將加入小米ＡＩ實驗室，擔任大模型團隊
的領導角色。據透露，小米為羅福莉提供的薪酬達到了千萬元級別，顯示小米強攻ＡＩ領域的決
心。
　
　　萬卡集群是指由一萬張及以上的加速卡（如ＧＰＵ、ＴＰＵ或其他專用ＡＩ加速晶元）組成
的高性能計算系統，用以訓練基礎大模型。建設萬卡集群是個「百億元」成本的投入，其中單是
ＧＰＵ採購成本就高達幾十億元。儘管萬卡集群造價高昂，但它是訓練複雜的ＡＩ大模型的必要
條件。
　
＊小米ＳＵ７交付超過１３萬輛，提前完成全年目標＊
　
　　另方面，小米首部純電動轎車小米ＳＵ７亮相一周年，小米汽車上周六（２８日）宣布，自
今年３月底正式上市以來，ＳＵ７的全年交付量已超過１３萬輛，提前完成全年目標。雷軍在社
交專頁稱，集團提前完成全年交付１３萬輛的目標，實現新車企最快交付速度。今年集團持續布
局銷售網絡，目前已開業２００間門店，覆蓋全國５８個城市。新一年小米汽車工廠將持續擴充
產能，加快交付。研發方面，集團始終堅持投入底層核心技術，目前研發投入超過１３０億元人
民幣，專利授權逾１０００項，在智能駕駛、三電系統（動力電池、電機、電控系統）、智能底
盤、智能座艙等領域持續深耕。
　
　　雷軍又稱，現時小米汽車累計智駕里程已突破１億公里，端到端全場景智能駕駛即將開啟先
鋒測試，意味著小米智能駕駛已邁入行業第一梯隊。在用戶層面，小米ＳＵ７的女性用戶佔比達
到４１﹒２７％，蘋果用戶佔比則達到５７﹒３４％。
　
＊盧偉冰：小米高端手機今年銷量增４３％，將攻六千以上價格市場＊
　
　　另小米總裁盧偉冰上周五在２０２４小米「人車家全生態」合作夥伴大會上指，今年是小米
高端化持續突破的一年，與去年相比，小米高端手機銷量增長４３％，並且在今年已站穩
１０００萬台量級，今年預計小米高端手機銷量會超過１２００萬部。他指，小米制定了新目標
，在每一個３至５年，目標是超過１０００萬台的高端手機的淨增長，亦即是說希望用未來的７
至８年，小米能夠作為３０００萬台的高端手機，並且今天已站穩了４０００至６０００元人民
幣價格段的高端市場，下一步重點突破６０００元人民幣以上價格段。
　
　　他又指，小米今年研發投入預計２４０億元人民幣，明年預計達３００億元人民幣。
２０２２至２０２６年預計研發投入超１０００億元人民幣，將重點投入三大底層技術：ＡＩ、
操作系統、芯片。
　
＊高盛：料智能手機等收入增速跑贏行業，予目標價３３﹒３元＊
　
　　高盛早前發表研報指，儘管１１月份中國零售額和網上零售額數據弱於預期，但今年第四季
小米的智能手機和物聯網業務預計將實現高於行業的收入增長，而線下智能手機及物聯網銷售或
強於線上，在１０至１１月，小米在淘寶、天貓以及京東平台的線上智能手機商品成交金額
（ＧＭＶ）按年增長１８％，高於去年第三季的按年增速，予目標價３３﹒３元及「買入」評級
。
　
　　中銀國際則指，近月市場對明年中國科技行業展望持續好轉，普遍憧憬科技行業將受惠於當
局即將出台的財政刺激政策，包括支持產業國產替代及消費補貼擴展至更多電子產品等。該行列
小米為行業首選，看好小米汽車業務發展，以及小米的產品在高端化推動下的品牌溢價提升。該
行又認為，科技硬體市場正在進入新一輪消費周期，主要受到小米等ＯＥＭ品牌的高端化趨勢，
以及端側ＡＩ硬體的創新所推動。
　
＊楊韻銳：ＡＩ消息惹憧憬可推升股價，回至３１元可短線部署＊
　
　　今日《開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ》節目請來大華繼顯（香港）研究部策略師楊韻銳，
他指小米是明年上半年首選股之一，其業務無論智能手機、家電及汽車都屬消費範疇，可受惠內
地進一步刺激內需消費的政策消息，且公司本身有更多利好因素，與其他大型科技股相比，不需
靠大市上升才有動力，料股價續處大漲小回格局。其實，現在人人都搞ＡＩ，小米表現卻特別好
，其中一個原因是市場相信其可快速變現，事實上若要ＡＩ對收入及盈利有貢獻，首要有龐大客
戶基礎，或要有個平台可快速變現，不需與其他ＡＩ服務商爭客出現價格戰，小米有很多智能手
機及家電用戶，正好滿足了這個條件。另外，ＡＩ發展一日千里，要不停做研發，公司最好有其
他主業支持其現金流，而小米就有足夠現金流。
　
　　楊韻銳又指，有分析認為小米手機的ＡＩ功能應已至少追平三星，甚至快過蘋果，事實上自
小米旗艦機配備ＡＩ功能後，第四季銷售表現頗為理想，相信會令公司更有信心發展自己的ＡＩ
功能，尤其隨著其手機趨於高檔化，有機會加強其競爭力。之前幾個月市場著眼其電動車發展，
其智能手機毛利率上季卻稍為下降，而今次ＡＩ的消息令其連手機那部分都有更多憧憬，應可再
推升股價，每次出現整固都可考慮入場，現階段回到３０至３１元企穩可作短線部署。
　
　　小米半日升１﹒０３％收報３４﹒５元，連升５日，累升１２﹒０１％，成交３３﹒１６億
元。其他科技股卻普遍下跌，騰訊（００７００）跌０﹒０５％報４１７﹒２元，阿里巴巴
（０９９８８）跌０﹒７９％報８１﹒７元，美團（０３６９０）跌１﹒５５％報１５２﹒３元
，京東（０９６１８）跌１﹒０３％報１３４﹒５元，百度（０９８８８）跌１﹒５９％報
８３﹒６５元，網易（０９９９９）跌１﹒２７％報１４０﹒１元，快手（０１０２４）跌
１﹒５４％報４１﹒６元。
　
撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉