《外資精點》高盛︰美團擁強大競爭壁壘，目標價200元籲買入

　　高盛研究報告指出，美團(03690)公布，預計2025年二季度開始，逐步為全職及穩定兼職騎手繳納社保。報告預計第一年的增量社會保障成本將在每筆訂單0.1-0.2元人民幣之間，該行予美團「買入」評級，目標價200元。

　　高盛預計美團外賣的總交易額利潤率在2025年將按年持平，主要得益於對商家及中小企業的支持政策。另預計美團外賣的總交易額利潤率將在今年穩定在約3%，推動核心本地商業EBIT仍保持17%的健康增長。

　　儘管京東(09618)近期宣布以零佣金策略進軍外賣市場，但該行對外賣競爭並不感到過度擔憂，主要因為外賣業務的門檻極高，而美團憑藉其主導的市場份額、廣泛的餐廳覆蓋率以及自營騎手網絡的規模優勢，具有強大的競爭壁壘。
　
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社20日專訊》