《外資精點》花旗：海螺水泥目標2030年實現達20%市場份額，維持「買入」評級

　　花旗發表研究報告指出，海螺水泥預計到2030年將實現2.9億至3億噸的年度水泥銷售量，並涉足砂漿和防水材料業務。花旗維持海螺水泥「買入」評級，目標價28元。

　　報告指出，海螺水泥首次設定了到2030年實現達20%市場份額的目標。為實現這一目標，公司計劃在中國收購50百萬噸水泥產能，投資約150億元人民幣用於國內併購；同時計劃投資150億元人民幣於海外擴張，目標增加3000萬噸水泥產能。

　　在水泥價格方面，花旗認為，經過一段時間的低價後，水泥價格可能會出現上漲趨勢，因為較小的市場參與者在經歷虧損後更願意通過減產進行合作。海螺水泥預計2026年上半年華東市場將有三輪漲價，每噸分別上漲20/30/30元人民幣。

　　花旗指出，2025年是海螺水泥成為唯一一家有合理利潤的水泥生產商的一年，而同行大多掙扎於收支平衡。海螺水泥認為沒有必要進一步降低價格。

　　在成本方面，海螺水泥計劃每年削減10億元人民幣的成本（不包括成本價格波動）。公司預計2026年平均煤炭價格將上漲50元人民幣/噸，但相信能夠將這一成本轉嫁給消費者，因為水泥價格已經相對較低。在股息政策方面，海螺水泥承諾最低50%的派息率，花旗預計實際派息率將略高於50%，並可能提供半年度股息。

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《經濟通通訊社8日專訊》