《外資精點》大摩：中信証券盈利趨勢較取決於短期投資表現

　　《經濟通通訊社３０日專訊》摩根士丹利認為，中信証券（０６０３０）
（滬：６０００３０）盈利趨勢似乎更會取決於短期投資表現，由於資產負債表增長加快，予公
司Ａ股目標價２５﹒１元人民幣，評級「大市同步」。
　　大摩亦指出，公司今年第三季投資收益創新高，費用收入則下降。不過該行稱，公司經紀費
用較整體市場日均交易量趨勢更具韌性，但資產管理費用表現則潛在令折合費率受壓。
　　該行仍然認為，投行活動顯著復甦將取決於經濟周期，及企業利潤觸底反彈，上述預計料於
２０２５年底出現。
　　大摩亦稱，Ａ、Ｈ股均給予看好情境較高權重，由於政府政策支持增加，潛在流動性增強。
至於Ｈ股，不同情境下的平均預測市帳率為０﹒９４倍。（ｒｈ）
　
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致
損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。