《經濟通通訊社9日專訊》花旗引述騰訊音樂(01698)管理層指出,今年第三季、下
半年,以至未來用戶淨增加、單個付費用戶月均收入及競爭空間呈放緩趨勢,予其美股目標價
15美元,維持「買入」評級。
管理層解釋指,於今年較早時間,一直以來的農曆新年折扣今年予更大比例用戶,導致過量
吸納不具黏性的用戶,第三季再加上季節性疲弱因素,淨增用戶低於正常水平。
管理層稱,留意到高質素用戶的淨增加重要性,重申中期1﹒5億名總用戶目標。該行料該
目標可以2028年底實現。
而在推廣折扣幅度收窄等情況下,下半年及未來數年在線音樂服務單個付費用戶月均收入會
逐步回復較快增長,該行料第四季數字會由第二季的10﹒7元人民幣回升至11﹒13元人民
幣。另公司稱線上音樂會較長影片及其保業務競爭較輕微。
花旗稱,同認公司追求高質素付費用戶做法,利潤增長更可持續。在宏觀放緩及音樂行業具
韌性情況下,該行相信騰訊音樂具防守性,尤其是利潤改善及穩健的收入往績,亦似乎可以持續
。(rh)
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