24/03/2025 08:53

盛業(06069)去年利潤猛增，投資者多加關注

大市分析

理 由　：

股份推介
盛業 (06069)

建 議 　：--
止 蝕 　：--            目 標　 ：--

理 由　：
　　盛業作為一家「AI+產業供應鏈」的數智科技公司，近年來在業績上取得了顯著的增長。公司深耕基建、能源、醫藥等國家支柱產業，為供應鏈上的中小微企業找錢、找訂單，從而獲取平台科技服務費。
　　盛業(06069)2024年實現主營業務收入及收益9.19億元，同比減少4.6%；淨利潤3.91億元，同比增加36.9%，歸母淨利潤同比增加42%至3.8億元。從業務結構來看，數字金融解決方案帶來的收益同比減少27.82%至5.22億元，主要受旗下子公司無錫國金出表影響。而平台科技服務收入實現3.47億元，同比增長103.88%，佔主營收入的比例躍升至37.70%，成為業績增長的核心驅動力。
　　天風證券發表研報稱，盛業在24年無錫國金出表的影響下，還能實現42%的歸母淨利潤提升，?明公司平台化發展戰略已證明成功，未來將繼續長耕在平台化發展戰略的大方向上，實現業績的快速增長。
　　盛業在基建、醫藥、能源等核心領域具有深厚的積累，與多家大型央國企業建立了長期穩定的合作關係。公司通過深度綁定產業生態，積累了大量的產業數據和客戶資源，為業務拓展和風險控制提供了有力支援。截至2024年12月31日，平台累計客戶總數已超過18,100家，較2023年同比增加約18.3%；平台累計處理供應鏈資產總額約為2,490億元，較2023年增加約29.0%；供應鏈資產餘額同比增長55%至280億元。
　　中金發表研報稱，公司此前在醫療/基建/大宗商品行業已深耕多年，伴隨業務模式逐步成熟，公司2024年進一步切入電商/機器人/智算領域，該行預計公司有望借助其領先供應鏈服務能力幫助相關行業核心企業加速完成供應鏈金融的滲透、釋放增長動力：1）在電商領域，公司戰略投資辛巴達，助力中國產業與跨境電商平台加速出海，同時公司與東南亞地區最大的電商平台已達成戰略合作、推進供應鏈服務；2）在機器人領域，公司與多家領先創投機構達成合作，加速探索「股權投資+供應鏈金融」的創新合作模式；3）在智算領域，盛業已成功接入DeepSeek，並且獲得無錫經開區智算算力支援，我們認為公司有望依託先進的算力與供應鏈服務更好助力AI產業實現加速升級。
　　在研發方面，截至2024年底，公司研發投入累計超2.5億元。本地化部署了Deepseek大模型，AI技術深度應用於合同審核、風控模型等場景，人均幫助客戶促成的資金周轉規模實現6300萬元，2021至2024年的CAGR（複合年均增長率）達52%。
　　盛業2024年每股盈利39分，派末期息34.7分，並考慮年內派特別息 ，且承諾2025至2026年度派息率不低於90%。從2018年上市以來，已連續7年實施高分紅政策，累計派息總額達8億元。如此高的派息率在港股市場中十分亮眼，遠超一般認為30%至70%的區間 ，凸顯公司對股東回報的重視，真金白銀回饋投資者，有助於增強投資者的長期投資信心。
　　盛業今年以來累計漲幅49.65%，跑贏恒生指數23.33%的漲幅。在2024年下半年至2025年上半年這半年左右的時間裡，盛業控股的股價升幅遠超恒生指數。其股價上漲的原因包括公司淨利潤逆勢增長、業務轉型成效顯著以及在供應鏈科技領域的佈局具有發展潛力等。
　　近期大行先後發表研報推薦盛業：中金給予目標價15港元，維持跑贏行業評級；天風證券亦給予目標價15港元，維持買入評級；中信建投給予目標價12.17元，維持買入評級。《國農證券投資經理　方澤翹》

*筆者未持有上述股票及相關權益

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