《談國論企－黎偉成》中國經濟首2月起步有力開局良好

　　中國的國民經濟於2026年1-2月確呈「起步有力、開局良好」態勢，乃受惠於規模以上工業增加值較上年末加快增長，終使固定資產投資（不含農戶）由跌轉微升，而社會消費品零售總額、服務業等升幅亦持續加快，加上貨物進出口特別是出口大幅上升，通脹率更回復正增長。但美、以違國際法侵略伊朗引發地緣政局混亂，油價急漲，為中國以至世界各地經濟發展重大壓力。
　
*工業生產加快增長促固投跌轉升乃佳象*
　
　　據中國國家統計局所發布的最新數字分析，中國國民經濟於2026年1-2月份的表現相當不錯。特別是（甲）數據顯示經濟確切在轉型升級的發展中提質達效：（一）全國固定資產投資（不含農戶），於2025年1-2月份累計達5.2721萬億元，同比增加1.8%，扭轉2025年全年下跌3.8%之劣況。值得注視的，為製造業固投增3.1%，其中高技術產業投資項目增長5.1%，比整體固投升幅高3.3個百分點，而航空、航天器及設備製造業的升幅高達20.2%、研發及設計服務業增20.6%、信息服務業升16.5%。
　
　　此乃得到（二）全國規模以上工業生產的支持，增加值於2026年1-2月份同比增長6.3%，比2025年12月份升幅加快1.1個百分點，主要受惠於製造業增加值升6.6%，其中(1)裝備製造業增加值同比升9.3%，而(2)高技術製造業的增加值更大漲13.1%，3D打印設備產量同比飆升54.1%，鋰離子電池製造業增42.6%，人工機器人增產31.1%。
　
*服務業和消費品零售皆保持穩快增長之態*
　
　　和（三）服務業亦佳，增加值於2026年1-2月份同比增長5.2%，較2025年12月份升幅加快0.2個百分點，其中「信息傳輸、軟件和信息技術服務業」增加值上升10.1%，「租賃和商務服務業」增7%，金融業上升6.3%、「交通運輸倉儲郵政業」增6.3%等，都屬持續快速的增長態勢。
　
　　難得的是（四）社會消費品零售總額，於2026年1-2月份累計達8.6079萬億元，同比增長2.8%，比2025年12月份的升幅高1.9個百分點，初步結束2025年下半年增長放緩之況，但仍比2025年全年增長3.7%為低：(I)基本生活類和部分升級類商品增勢較好，包其中升級類的通訊器材增銷17.8%、文化辦公用品升5.8%、體育娛樂用品增4.1%、家用電器和音響器材升3.3%，為國家暫止「以舊換新」政策以來的很不錯表現，尤其是上年基數高；而基本生活類的「糧油食品」升10.2%，顯居民的日常食用需求強烈。
　
*網上商品零售快增及網上服務零售穩升*
　
　　另一個重點為全國網上商品和服務零售額於2026年1-2月份累計3.2546萬億元同比增長9.2%，比2025年全年所增的8.6%為高，其中(i)網上商品零售額2.08萬億元，大幅上升10.3%，佔社會消費品零售總額比重24.2%，低於2025年的26.1%佔比，乃好現象；網上服務零售1.17萬億元，同比升7.3%。
　
*須關注AI對居民就業及收入的影響*
　
　　需要高度關注者，為（乙）居民的就業情況：(1)全國城鎮調查失業率平均值於2026年1-2月份持平於上年同期的5.3%，其中2月份為5.3%比1月份高0.1個百分點。本地戶藉勞工調查失業率高達5.4%，外來戶藉失業率5%中之外來工來農戶藉為5.2%，31個大城市的城鎮調查失業率5.1%，和全國企業就業人員周平均工作時間48.1小時，皆顯失業情況不大理想。此為必須改善之處，因人工智能AI漸次取代個人的勞動，會使就業情況轉差，失業率有上升壓力，果如是，則會在一定程度影響居民的消費力和意向，是為內需的隱憂。
　
　　再看(2)全國居民人均可支配收入，於2025年達4.3377萬元，同比增長5%，而人均消費支出2.9476萬元則升4.4%低於收入升幅0.6個百分點，使支出對收入比僅為67.95%，對以「求」方面的內需會有負面影響。必須改善也！
　
*須留意中東局亂油價飆升通脹受壓的影響*
　
　　要注意的為（丙）外圍政治經濟情況明顯惡化，對中國經濟發展的影響。混世魔王特朗普聯同「猶太復國」納粹狂徒內塔尼亞胡，突然違反聯合國憲章和國際法的大舉侵略伊朗，惡搞中東地緣政局混亂，使國際油價飆升和通脹受壓，不可忽視！
　
　　我仍預期：國內生產總值GDP於2026年全年可增5%。
《資深財經評論員　黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)
　

資料來源：國家統計局
資料整理：黎偉成
（#為作者預計）
　#預測：黎偉成
　
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